這個冬天，北證A股市場熱情被引爆，北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)成為資本市場上不折不扣的“流量王”;北證50指數(shù)更是一路狂奔，至今已飆漲逾30%。開市兩年多的北交所在不斷改革中高速成長。正在召開的北京兩會上，“支持北交所深化改革和高質(zhì)量發(fā)展，推進區(qū)域性股權市場改革聯(lián)動”也被寫入政府工作報告。

　　作為多層次資本市場建設重要的一環(huán)，北交所如何從“流量王”向“質(zhì)量王”的進階，有哪些制度可以進一步完善?在北京市政協(xié)十四屆二次會議上，多名政協(xié)委員在接受北京商報記者采訪時就這一問題建言獻策。

　　重點推動大數(shù)據(jù)、人工智能

　　推動北交所高質(zhì)量擴容，是眾多政協(xié)委員共同提到的關鍵點。

　　開市兩年多以來，北交所已將242家企業(yè)送進資本市場的大門，其中中小企業(yè)占比超八成，民營企業(yè)占比近九成，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比近五成。

　　截至1月22日，北交所共有近百家企業(yè)正在排隊IPO，其中45家企業(yè)系自2023年12月后獲得受理，企業(yè)前來北交所上市的熱情已出現(xiàn)升溫。

　　北京市工商聯(lián)在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，北交所處在擴容提質(zhì)關鍵時期，但仍存在產(chǎn)業(yè)特色不明顯、服務企業(yè)能力有限、優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報意愿有待加強等問題。

　　北京市工商聯(lián)調(diào)研組認為，企業(yè)對北交所的定位存在認識誤區(qū)，簡單將北交所流動性、交易量、市值等方面與滬深交易所相比，對北交所的成長性認識不足、寬容度不夠。

　　市政協(xié)委員，民建市委副主委，中央財經(jīng)大學金融學院教授、中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也持同樣看法。在他看來，北交所不是只服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，不應該是企業(yè)去不了滬深交易所才考慮北交所，而是應該讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)主動選擇北交所。

　　如何進一步提升企業(yè)在北交所上市的意愿，北京市工商聯(lián)建議，進一步優(yōu)化申報、審核、融資等服務功能。加大力度推動重點企業(yè)在北交所上市。重點關注已掛牌的專精特新、單項冠軍、隱形冠軍企業(yè)，優(yōu)化上市標準、縮短該類企業(yè)在新三板掛牌期限，著力推動軟件、大數(shù)據(jù)、人工智能等重點領域優(yōu)質(zhì)企業(yè)在北交所上市。

　　可引入機構(gòu)投資者

　　在2023年發(fā)布的《關于高質(zhì)量建設北京證券交易所的意見》中，重點談到了“進一步研究特色交易機制，促進市場保持合理流動性水平”，針對如何提高北交所流動性，多位政協(xié)委員也給出了建議。

　　北京市工商聯(lián)建議，新三板、北交所在股權激勵制度上應該更靈活、更開放，建議引入大型機構(gòu)投資者，提升市場活躍度。用好銀行龐大的客戶資源，幫助中小企業(yè)對接層級較高的投融資機會，提高融資成功率。與銀行深化戰(zhàn)略合作，不斷提高金融機構(gòu)對北交所股票的認可度。

　　郭田勇建議，提高市場流動性要從上市公司、投資者兩個層面進行。上市公司方面，提高上市公司質(zhì)量，完善上市公司退市機制，建立暢通的轉(zhuǎn)板機制和再融資機制，為企業(yè)提供適合不同發(fā)展階段和發(fā)展目標的轉(zhuǎn)板服務和融資服務。

　　從投資者層面提高市場流動性，則是要完善交易制度和投資者保護制度，加強投資者教育，引導個人投資者樹立長期投資的觀念，在保證風險可控的前提下進一步降低個人投資者的門檻，吸引個人投資者參與市場投資。

　　市政協(xié)委員、畢馬威亞太區(qū)及中國主席陶匡淳表示，可以成立北京市后備專精特新企業(yè)股權支持基金，為后備企業(yè)孵化提供融資支持。鼓勵各級政府投資引導基金，優(yōu)先將后備企業(yè)列為投資對象，對接頭部創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，為處于初創(chuàng)期、早中期的專精特新后備企業(yè)提供支持，壯大上市公司“北京軍團”和北京私募股權規(guī)模。

　　承接優(yōu)質(zhì)境外企業(yè)和中概股

　　北交所自成立以來，始終支持合格境外機構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)等各類境外資金加大對北交所參與力度。多名政協(xié)委員均表示，打造國際化證券交易所，對北交所高質(zhì)量發(fā)展將起到重要促進作用。

　　陶匡淳表示，目前，北交所與港交所已簽署合作備忘錄。北交所可進一步深化與港交所合作，提升國際化水平。如圍繞境外投資者熱點關切，分層分類舉辦覆蓋股票、債券、基金等跨境路演，精準對接并服務不同機構(gòu)類型和投資策略的境外投資者需求，有效宣介市場政策、發(fā)展情況及北交所“專精特新”特色。

　　郭田勇也認為，優(yōu)質(zhì)的境外企業(yè)和中概股，也可以成為北交所的上市“后備軍”。郭田勇建議，北交所可增設國際板，以吸引中概股回歸以及境外優(yōu)質(zhì)企業(yè)來國內(nèi)上市，加強北京與其他國際城市之間的金融交流，既能夠為北京“四個中心”功能建設提供金融助力，也能為北京“兩區(qū)”建設提供金融支持。

　　此外，在郭田勇看來，高質(zhì)量建設北交所，要充分發(fā)揮公司制交易所的優(yōu)勢。郭田勇表示，目前全球主要交易所多數(shù)采用公司制的組織形式，以盈利為目的的公司制交易所，在競爭環(huán)境中更能實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。同時，可以引入如香港交易及結(jié)算所有限公司等一批實力強、經(jīng)驗豐富的機構(gòu)成為戰(zhàn)略投資者，借鑒港交所、納斯達克等交易所先進經(jīng)驗，在公司治理層面提高北交所的獨立性、創(chuàng)新能力、市場競爭力。

　　北京商報記者 丁寧/文并攝

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